الاقتصاد الأمريكي يواجه اختبار الفائدة.. “بيج بوك” يرصد نموا محدودا وسط ضغوط التضخم وترقب قرار الفيدرالي
كشف تقرير “بيج بوك” الصادر عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي استمرار نمو النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة بوتيرة طفيفة إلى معتدلة خلال الأسابيع الأخيرة، في وقت تواصل فيه الضغوط التضخمية التأثير على توقعات السياسة النقدية، قبل اجتماع الفيدرالي المرتقب نهاية يوليو.
وأشار التقرير إلى أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يتمتع بقدر من المرونة رغم ارتفاع مستويات عدم اليقين، نتيجة تداعيات التوترات الجيوسياسية والرسوم الجمركية، التي قد تلقي بظلالها على معدلات النمو خلال الفترة المقبلة وتؤثر على حركة الأسواق.
وأوضح “بيج بوك” استمرار المخاوف بشأن التضخم، رغم تباطؤ معدلات تضخم أسعار المستهلكين والمنتجين خلال يونيو، بدعم من انخفاض أسعار الطاقة، حيث يرى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن مخاطر ارتفاع الأسعار لم تختف بعد، ما يبقي خيارات التشديد النقدي مطروحة.
وتشير التقديرات إلى أن بعض مسؤولي الفيدرالي لا يستبعدون رفع أسعار الفائدة خلال العام الجاري حال استمرار الضغوط التضخمية، في الوقت الذي وجه فيه رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز رسائل طمأنة للأسواق، مؤكدين التزام البنك المركزي بإعادة التضخم إلى مستوياته المستهدفة.
ورغم التحديات الحالية، توقع المشاركون في إعداد التقرير استمرار توسع الاقتصاد الأمريكي خلال الأشهر المقبلة، إلا أن مسار النمو سيظل مرتبطًا بتطورات الاقتصاد العالمي، خاصة تأثير التوترات الجيوسياسية والرسوم الجمركية على النشاط الاقتصادي والأسعار.
وعلى مستوى الأسواق المالية، لا تزال توقعات تشديد السياسة النقدية قائمة، حيث أظهرت بيانات أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME أن المستثمرين يسعرون احتمالًا بنسبة 73% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال اجتماع ديسمبر المقبل.
وتتجه أنظار المستثمرين إلى اجتماع الفيدرالي في نهاية يوليو، بحثًا عن مؤشرات جديدة تحدد اتجاه أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة، في ظل معادلة اقتصادية دقيقة يحاول خلالها البنك المركزي تحقيق التوازن بين دعم النمو والسيطرة على التضخم.
ويعكس تقرير “بيج بوك” استمرار حالة الترقب في الأسواق العالمية، حيث ستلعب البيانات الاقتصادية المقبلة دورًا محوريًا في رسم ملامح السياسة النقدية الأمريكية خلال النصف المتبقي من العام.
